數(shù)據(jù)來源:財(cái)政部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會 |
防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)位列三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn),重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)。
防風(fēng)險(xiǎn)大幕開啟于2017年。這一年,監(jiān)管部門專項(xiàng)整治市場亂象,彌補(bǔ)制度短板,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)回歸本源,專注主業(yè),增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。2018年金融防風(fēng)險(xiǎn)將在哪些重點(diǎn)領(lǐng)域出手?投資者和企業(yè)等市場主體如何看待防風(fēng)險(xiǎn)?怎樣建立防風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制,從根源上遏制風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的苗頭?我們從銀行業(yè)、資本市場、保險(xiǎn)業(yè)和地方融資平臺四個(gè)領(lǐng)域,聚焦2017年防風(fēng)險(xiǎn)的主要成效,反映企業(yè)、投資者、金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際感受和來年期盼,共同探討構(gòu)筑今年金融業(yè)防風(fēng)險(xiǎn)屏障的有效路徑。
——編 者
銀行業(yè),去杠桿回本源
本報(bào)記者 歐陽潔
江蘇嘉年華服飾有限公司是一家從事服裝及飾品設(shè)計(jì)、制造、銷售的小企業(yè)。去年公司考慮重新調(diào)整布局,規(guī)劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。“企業(yè)發(fā)展得找準(zhǔn)方向,集中發(fā)力;產(chǎn)業(yè)升級得跟上市場,精準(zhǔn)布局?!惫矩?fù)責(zé)人楊克純說,2017年,他們主動收縮負(fù)債規(guī)模,歸還銀行借款400萬元,輕裝上陣。今年,公司將成立自己獨(dú)立的品牌,并入駐天貓、京東等電商平臺,期間少不了對資金的需求。
“希望2018年銀行能繼續(xù)拓寬企業(yè)融資渠道,如發(fā)行短融等直接債務(wù)融資工具,我們的融資成本能降低0.3%到0.5%?!睏羁思冋f,服裝業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè),利潤率不高,企業(yè)自身也要重視資金風(fēng)險(xiǎn),如控制應(yīng)收賬款賬齡,減少墊資生產(chǎn),控制負(fù)債總額和融資成本,防止利息負(fù)擔(dān)過重而加劇企業(yè)“錢緊”。
中國銀行泰州分行負(fù)責(zé)人卞大軍說:“像嘉年華這樣專注主業(yè)、主動求變的制造業(yè)企業(yè),正是我們的服務(wù)對象。2017年中行加大了對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級等支持力度,同時(shí)限制產(chǎn)能過剩企業(yè)融資規(guī)模,嚴(yán)格控制信貸資金用途?!?/p>
卞大軍分析,2018年防風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)依然艱巨,前期對傳統(tǒng)行業(yè)投放的貸款可能面臨較大信用風(fēng)險(xiǎn)防控壓力。同時(shí),也需警惕有部分企業(yè)對市場行情發(fā)生誤判,過度負(fù)債。在去杠桿的宏觀背景下,企業(yè)融資成本總體預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)上升態(tài)勢,增加企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān),“建議企業(yè)高度重視財(cái)務(wù)管理,嚴(yán)控債務(wù)規(guī)模,審慎投資擴(kuò)產(chǎn),防止出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
記者展望:
一年來,防風(fēng)險(xiǎn)無疑是貫穿銀行業(yè)發(fā)展最清晰的一條主線。壓同業(yè)、降理財(cái)、去表外,銀行業(yè)摒棄速度和規(guī)模情結(jié),減少通道、縮短鏈條,聚焦主業(yè)、服務(wù)實(shí)體,經(jīng)過半年多的整治,市場亂象頻發(fā)高發(fā)勢頭得到遏制,銀行回歸傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)。
防風(fēng)險(xiǎn)、治亂象,少不了監(jiān)管鐵腕。去年銀監(jiān)會全力整治市場亂象,依法查處大案要案。12月銀監(jiān)會對廣發(fā)銀行惠州分行違規(guī)擔(dān)保案件開出天價(jià)罰單,罰沒金額合計(jì)7.22億元,隨后又對參與出資的機(jī)構(gòu)處以重罰,并處罰相關(guān)責(zé)任人。
2018年金融風(fēng)險(xiǎn)如何防控?交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析,預(yù)計(jì)未來一個(gè)時(shí)期金融去杠桿進(jìn)一步深化推進(jìn)、金融強(qiáng)監(jiān)管力度不減,一系列類似資管新規(guī)的監(jiān)管新政還將陸續(xù)出爐。
金融業(yè)要服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線,促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。連平分析,“金融和房地產(chǎn)良性循環(huán)”要求金融既要支持和促進(jìn)房市的良性健康發(fā)展,但也不能助長房市投機(jī)和泡沫?!敖鹑隗w系內(nèi)部的良性循環(huán)”則是繼續(xù)要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格控制杠桿率、禁止過度期限錯配、嚴(yán)禁監(jiān)管套利等。從主要領(lǐng)域來看,預(yù)計(jì)對銀行表外業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、“僵尸企業(yè)”處置以及金融控股公司等將重點(diǎn)加強(qiáng)監(jiān)管和治理。
證券業(yè),股市生態(tài)更“干凈”
本報(bào)記者 許志峰
去年股市給人最強(qiáng)烈的感覺就是變“干凈”了。北京股民劉一德感慨:“比如,往年一到年底,市場就炒‘高送轉(zhuǎn)’概念,上市公司也迎合市場,各種大比例送股制造炒作題材??山衲?,‘高送轉(zhuǎn)’這個(gè)詞都沒人提,玩‘賬面游戲’的炒作不吃香了。以前垃圾股的保殼,年底也會炒一波,現(xiàn)在也基本看不到了。”
慧球科技“1001項(xiàng)議案”違法系列案,九好集團(tuán)與鞍重股份“忽悠式重組”案,雅百特財(cái)務(wù)造假案……2017年,股市不時(shí)出現(xiàn)這類影響大、關(guān)注度高的事件,監(jiān)管之手針對種種亂象重拳出擊,果斷亮劍,及時(shí)回應(yīng)了投資者的關(guān)切。
良好的市場生態(tài)是資本市場有效發(fā)揮功能、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提。一年來,資本市場發(fā)生了深刻變化,新股發(fā)行常態(tài)化,新規(guī)密集出臺?;閳?zhí)法不斷強(qiáng)化,市場亂象有效整治,資本市場的生態(tài)環(huán)境明顯凈化。
2018年,劉一德最關(guān)心的是限售股減持問題?!扒靶┠?,有些公司上市后想辦法把股價(jià)做上去,然后大股東‘清倉式’減持,空倉走人,吃相太難看。去年出了關(guān)于減持的新規(guī)定,情況好多了?!眲⒁坏抡f,但2018年限售股解禁的還是挺多,有些股票解禁期滿,股價(jià)就跳水,說明大家對這個(gè)問題還是很敏感。怎么減少限售股對市場的沖擊?需要關(guān)注。
防風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)監(jiān)管,股民舉雙手贊成,但對股民來說,最希望的還是能有更好的投資回報(bào)。2017年股市比較穩(wěn)定,主要是指標(biāo)股表現(xiàn)好,不過大部分股票都是跌的?!肮擅竦耐顿Y理念需要及時(shí)更新,過去炒概念、追風(fēng)頭的辦法確實(shí)不太靈了。但監(jiān)管層也要在加強(qiáng)給投資者的回報(bào)上多努力,讓我們更有獲得感?!眲⒁坏抡f。
記者展望:
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝表示,2017年,我國強(qiáng)金融監(jiān)管逐漸規(guī)范化、成熟化、制度化,功能監(jiān)管和行為監(jiān)管并舉,守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。這一年,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管短板方面有明顯進(jìn)展,強(qiáng)監(jiān)管已常態(tài)化。展望新年,市場不會因?yàn)檎吒淖兌俪霈F(xiàn)“處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)”,反而會因強(qiáng)監(jiān)管而更加風(fēng)清氣正,發(fā)展更穩(wěn)健。
不過,他認(rèn)為,金融機(jī)構(gòu)目前過多過散,同質(zhì)化競爭嚴(yán)重,企業(yè)和居民的杠桿較高,部分金融中介約束不強(qiáng)、金融科技創(chuàng)新所積聚的風(fēng)險(xiǎn)等,是2018年金融防風(fēng)險(xiǎn)要關(guān)注的環(huán)節(jié)。
田利輝認(rèn)為,促進(jìn)股市更進(jìn)一步發(fā)展,實(shí)現(xiàn)長治久安的根本在于公開、公正和公平的市場環(huán)境,在于培養(yǎng)能有效配置資本資源的市場投資主體,在于打造具有核心競爭力的投資標(biāo)的。這需要切實(shí)推進(jìn)法治建設(shè),健全資本市場規(guī)則,逐步實(shí)現(xiàn)適度監(jiān)管,更為平衡和充分地發(fā)展資本市場。
保險(xiǎn)業(yè),歷經(jīng)風(fēng)雨再出發(fā)
本報(bào)記者 曲哲涵
“2017年,保險(xiǎn)業(yè)確實(shí)有新氣象,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不再把保險(xiǎn)包裝成理財(cái)產(chǎn)品到處推銷,短期限高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品都下架了,大家更重視用‘保障牌’來抓市場、拼規(guī)模。”河北某銀行職員李華說,消費(fèi)者的保險(xiǎn)理念也在發(fā)生變化,來銀行柜臺咨詢的客戶中,關(guān)注保障權(quán)益的人多了,計(jì)較分紅高低的人少了。
李華說,保險(xiǎn)公司應(yīng)該多站在普通消費(fèi)者角度,推出保障責(zé)任明確、合同條款簡單易懂的產(chǎn)品,培養(yǎng)更多既懂產(chǎn)品又真心為消費(fèi)者著想的代理人。
在宏觀調(diào)控和監(jiān)管政策的共同作用下,金融業(yè)逐步從浮躁走向理性,從“快不快”走向“好不好”,向新時(shí)代需要的金融業(yè)轉(zhuǎn)變。
中國人壽集團(tuán)董事長楊明生說,風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng),金融企業(yè)才能走得穩(wěn)、走得遠(yuǎn)?!敖陙恚覀兎e極發(fā)展保障型和長期儲蓄型產(chǎn)品,提供居民需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)服務(wù),在承辦大病保險(xiǎn),發(fā)展扶貧保險(xiǎn)、稅優(yōu)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)等方面走在行業(yè)前列。同時(shí)努力做資本市場的成熟機(jī)構(gòu)投資者,做穩(wěn)定資本市場的重要力量?!彼硎荆?018年,要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)挺在最前面,把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本舉措,推動公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
記者展望:
2017年,對保險(xiǎn)業(yè)來說非同尋常,被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴(yán)監(jiān)管年”。監(jiān)管“重錘”接連落地,行業(yè)經(jīng)歷“涅槃重生”。
部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的日子不好過。保監(jiān)會發(fā)布“1+4”系列文件,集中整飭保險(xiǎn)市場主體在償付能力、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)經(jīng)營、資金運(yùn)用等方面存在的問題,監(jiān)管和懲罰力度大大超出以往。渾水摸魚、拒不收斂的機(jī)構(gòu)被頂格處罰,以往靠高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)彎道超車的行業(yè)“新貴”保費(fèi)遭受斷崖式下跌,全行業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的敬畏前所未有。
大批保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)型陣痛后迎來光明前景。轉(zhuǎn)型,成為保險(xiǎn)行業(yè)“大合唱”。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整,保障型業(yè)務(wù)占比大幅提升,短期萬能險(xiǎn)保費(fèi)大幅減少,金融科技助力行業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新提速。資本市場上,險(xiǎn)資摘掉“野蠻人”的帽子,成為穩(wěn)定股市的“壓艙石”。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),保險(xiǎn)業(yè)大展身手。優(yōu)質(zhì)、長期的保險(xiǎn)資金,成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的源頭活水。
“保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)分散風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè),筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線,是行業(yè)自身健康發(fā)展的需要,也事關(guān)金融業(yè)乃至經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局?!北1O(jiān)會副主席陳文輝表示,2018年,對行業(yè)突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)仍需及時(shí)排查、處置,針對風(fēng)險(xiǎn)隱患較大的公司,及時(shí)采取有針對性的處置措施;對違法違規(guī)和激進(jìn)投資等各種市場亂象,要繼續(xù)加強(qiáng)股權(quán)穿透管理;對銷售誤導(dǎo)、理賠難、違規(guī)套取費(fèi)用等頑癥,將加強(qiáng)日常防范,構(gòu)建多層次防控格局。
地方債,開前門堵后門
本報(bào)記者 吳秋余
2017年最后一個(gè)工作日,財(cái)政部對外通報(bào)四川、江西兩省嚴(yán)肅處理有關(guān)市區(qū)違法違規(guī)舉債擔(dān)保的情況,除責(zé)令限期整改,還依法依規(guī)對多名相關(guān)責(zé)任人啟動問責(zé)程序,給予行政撤職、行政降級、行政記過等不同程度處分。其中,江西豐城市因?yàn)檫`規(guī)使用置換債券資金,被全額收繳違規(guī)使用的置換債券資金10861萬元,并按程序扣減了豐城市2017年度新增地方政府債券額度1億元。
此前一周,財(cái)政部就曾向社會通報(bào)了江蘇省、貴州省嚴(yán)肅問責(zé)處理部分市縣違法違規(guī)舉債擔(dān)保問題的情況,70多名官員為此付出沉重代價(jià),其中有部分官員已離開涉事崗位,甚至已被提拔。這意味著,無論在任與否,在地方政府官員違法違規(guī)舉債擔(dān)保問題上,終身問責(zé)將成為常態(tài)。
“對地方債違規(guī)違法問題,一經(jīng)查實(shí),都要從嚴(yán)問責(zé)?!苯K省有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,將以此次問責(zé)為契機(jī),切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)防控意識,扎實(shí)做好地方政府融資行為清理整改工作,穩(wěn)妥推進(jìn)融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型,確保各項(xiàng)政策規(guī)定不折不扣落實(shí)到位。
去年以來,中央規(guī)范地方政府舉債融資頻出重拳,加快存量政府債務(wù)置換、堅(jiān)決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資、規(guī)范地方政府舉債融資行為……一系列組合拳為地方債“開前門、堵后門”,多管齊下防范金融風(fēng)險(xiǎn)。公開信息顯示,除上述四省外,2017年先后有重慶、山東、河南、湖北等省份的多名責(zé)任人,因?yàn)榈胤絺`法違規(guī)問題被問責(zé)處分并公開通報(bào)。
記者展望:
借錢總是有風(fēng)險(xiǎn)的,但地方債因?yàn)橛辛苏@個(gè)特殊責(zé)任主體,似乎罩上了“金鐘罩”?!俺隽耸掠姓抵薄板X花在公家的事上,出了問題也沒責(zé)任”,在不少人的觀念里,只要錢借給政府了,就進(jìn)了保險(xiǎn)柜,既沒有金融風(fēng)險(xiǎn),也沒有道德風(fēng)險(xiǎn)。
從數(shù)據(jù)來看,到2016年末,我國中央和地方政府債務(wù)余額為27.33萬億元,負(fù)債率36.7%,債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。但“明槍易躲、暗箭難防”,地方債最大的風(fēng)險(xiǎn)不在賬面上,看不見的風(fēng)險(xiǎn)才是最大的風(fēng)險(xiǎn),隱性擔(dān)保、融資平臺舉債、假借政府購買服務(wù)變相舉債、虛假PPP……地方債務(wù)披上各種“馬甲”,潛在的風(fēng)險(xiǎn)和隱患不容小覷。
“切實(shí)加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理”,中央經(jīng)濟(jì)工作會議為今年地方債管理定了調(diào)。拆除地方債的風(fēng)險(xiǎn)隱患,一方面要堅(jiān)決“堵暗道”,嚴(yán)查隱藏在政府隱性擔(dān)保背后的違法違規(guī)融資平臺,嚴(yán)防地方債變化多端的新品種,對出現(xiàn)的問題一查到底、終身追責(zé);另一方面也要積極“開明渠”,規(guī)范地方債發(fā)行,加快存量政府債務(wù)置換步伐,對地方事權(quán)給予相應(yīng)的財(cái)力保障,引導(dǎo)地方樹立正確的政績導(dǎo)向,消除地方債違法違規(guī)行為存在的土壤。
責(zé)任編輯: 吉政